國(guó)家發(fā)改委等四部門一紙文件，將液冷從“可選項(xiàng)”變?yōu)椤氨卮痤}”。2028年底存量改造大限、PUE必須低于1.1、十五五產(chǎn)業(yè)規(guī)模突破1.2萬(wàn)億元——三大硬指標(biāo)宣告AI算力散熱危機(jī)下的終極方案已定。暖通行業(yè)技術(shù)邏輯、產(chǎn)業(yè)價(jià)值、競(jìng)爭(zhēng)格局面臨全面重構(gòu)，一場(chǎng)關(guān)乎未來(lái)十年市場(chǎng)排位的爭(zhēng)奪戰(zhàn)正式打響。
政策定調(diào)：液冷從“可選項(xiàng)”升級(jí)為“硬性門檻”
此次四部門聯(lián)合發(fā)文，標(biāo)志著液冷技術(shù)正式被納入國(guó)家強(qiáng)制標(biāo)準(zhǔn)體系。核心硬性指標(biāo)包括：
新建數(shù)據(jù)中心：大型AI數(shù)據(jù)中心必須100%實(shí)現(xiàn)液冷覆蓋，嚴(yán)禁采用純風(fēng)冷方案。
存量數(shù)據(jù)中心改造：2028年底前須完成全部改造，逾期將在能耗指標(biāo)與算力審批上受限。
能效要求：液冷數(shù)據(jù)中心PUE（電能利用效率）值需嚴(yán)格控制在1.1以下。
為保障政策落地，配套措施同步推出，包括能耗補(bǔ)貼、綠證交易及技改專項(xiàng)基金等。
從暖通行業(yè)視角來(lái)看，這一政策帶來(lái)的核心變革在于：液冷不再是數(shù)據(jù)中心暖通系統(tǒng)的一種技術(shù)選項(xiàng)，而是成為了市場(chǎng)準(zhǔn)入的“硬剛需”。 傳統(tǒng)數(shù)據(jù)中心依賴風(fēng)冷精密空調(diào)和冷水機(jī)組的時(shí)代正在被改寫，整個(gè)暖通系統(tǒng)的技術(shù)架構(gòu)與產(chǎn)品邏輯面臨重構(gòu)。
政策強(qiáng)制的背后，是AI算力功耗的指數(shù)級(jí)攀升。新一代AI芯片的散熱需求已遠(yuǎn)超風(fēng)冷極限——英偉達(dá)Rubin架構(gòu)單芯片功耗高達(dá)1.8-2kW，而風(fēng)冷散熱上限僅為800W；當(dāng)單機(jī)柜功耗突破200kW時(shí)，風(fēng)冷系統(tǒng)能耗占比將超過(guò)40%，散熱效率急劇下降。
液冷技術(shù)通過(guò)液體直接換熱，傳熱效率是空氣的數(shù)百倍，能穩(wěn)定承載單柜300kW以上的功耗。這對(duì)暖通行業(yè)意味著三大根本性轉(zhuǎn)變：
第一，散熱路徑從“空氣介質(zhì)”切換為“液體介質(zhì)”。 傳統(tǒng)系統(tǒng)依賴空調(diào)調(diào)節(jié)環(huán)境溫度，而液冷時(shí)代，熱量通過(guò)冷卻液直接從芯片帶走，暖通系統(tǒng)的核心功能從“調(diào)節(jié)環(huán)境”轉(zhuǎn)向“管理液體回路”。
第二，暖通工程師角色從“配套執(zhí)行”走向“前端定義”。 過(guò)去，溫控采用標(biāo)準(zhǔn)化流程，暖通與IT工程師分屬不同體系。如今，若熱管理供應(yīng)商不參與前端機(jī)柜布局與芯片密度規(guī)劃，后續(xù)方案將難以落地。頭部企業(yè)已將研發(fā)“前置化”，在產(chǎn)品定義階段即介入設(shè)計(jì)。
第三，一次側(cè)設(shè)備從“輔助配套”升級(jí)為“核心基礎(chǔ)設(shè)施”。 液冷系統(tǒng)以CDU（冷量分配單元）為界，分為一次側(cè)（室外冷源）與二次側(cè)（機(jī)房側(cè)）。一次側(cè)承擔(dān)熱量外排的核心職能，其冷源方案直接決定數(shù)據(jù)中心的PUE與總擁有成本。其中，冷水機(jī)組作為全天候兜底制冷的核心，其壓縮機(jī)則是決定能效與穩(wěn)定性的動(dòng)力心臟。
產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)值重估：三大環(huán)節(jié)迎來(lái)結(jié)構(gòu)性機(jī)遇
液冷強(qiáng)制政策正重塑暖通產(chǎn)業(yè)鏈的價(jià)值分布：
1. 冷源設(shè)備環(huán)節(jié)——價(jià)值量最高的核心賽道
液冷對(duì)冷源的低溫、穩(wěn)定、可控性提出更高要求。冷水機(jī)組成為一次側(cè)價(jià)值與技術(shù)壁壘最高的環(huán)節(jié)，正從輔助設(shè)備升級(jí)為AI算力基礎(chǔ)設(shè)施的核心部件。據(jù)中信建投研報(bào)，制冷系統(tǒng)正向中溫高效、大冷量、磁懸浮離心方向升級(jí)。磁懸浮離心壓縮機(jī)憑借無(wú)油、零摩擦優(yōu)勢(shì)成為冷源升級(jí)核心方向，2019—2024年，我國(guó)數(shù)據(jù)中心用磁懸浮壓縮機(jī)市場(chǎng)規(guī)模復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)65.3%，預(yù)計(jì)至2030年將擴(kuò)張至218.1億元。
2. 換熱與末端設(shè)備環(huán)節(jié)——國(guó)產(chǎn)替代空間巨大
二次側(cè)核心部件包括冷板、CDU、快接頭、Manifold等，其中冷板在Rubin架構(gòu)機(jī)柜中價(jià)值占比約一半。國(guó)內(nèi)暖通零部件企業(yè)正加速切入，依托換熱器技術(shù)積淀，大力發(fā)展微通道換熱器、板式換熱器、管路件等液冷核心零部件。
3. 余熱回收環(huán)節(jié)——暖通系統(tǒng)價(jià)值延伸
液冷數(shù)據(jù)中心可將服務(wù)器余熱用于供暖或工業(yè)加熱，能源利用率提升至90%以上。這使得暖通系統(tǒng)從“單向制冷”升級(jí)為“冷熱聯(lián)供”，為行業(yè)打開了新的增值空間。
行業(yè)格局：暖通巨頭集體卡位液冷新賽道
政策落地以來(lái)，行業(yè)頭部企業(yè)已展開密集戰(zhàn)略布局：
格力電器：發(fā)布AIDC數(shù)據(jù)中心全場(chǎng)景液冷方案，核心產(chǎn)品“冰立方”磁懸浮一體式CDU可實(shí)現(xiàn)1200kW冷量輸出。位于昆山的液冷項(xiàng)目預(yù)計(jì)2026年底投產(chǎn)，將形成從冷源到末端的全棧能力。
美的樓宇科技：打造覆蓋冷源、CDU、液冷末端的全棧矩陣，提出“風(fēng)液同源”融合架構(gòu)，并于2026年3月啟動(dòng)總投資超10億元的順德液冷智造基地。
海爾暖通商用：發(fā)布“風(fēng)液同源，懸浮引領(lǐng)”智算中心全場(chǎng)景方案，覆蓋分布式自然冷磁懸浮冷機(jī)、液冷CDU等六大新品。
開利：推出QuantumLeap?數(shù)據(jù)中心解決方案及CDU，并參與了對(duì)兩相液冷技術(shù)公司ZutaCore超過(guò)1億美元的C輪融資。
江森自控：戰(zhàn)略重心明確轉(zhuǎn)向數(shù)據(jù)中心熱管理，先后收購(gòu)液冷技術(shù)公司Alloy Enterprises，并投資兩相液冷方案提供商Accelsius。
大金：在美國(guó)總部投資1.63億美元建立研發(fā)實(shí)驗(yàn)室，收購(gòu)DDC Solutions與Chilldyne，并計(jì)劃推出全新CDU產(chǎn)品。
海信：推出10kV正壓液浮無(wú)油變頻離心式冷水機(jī)組，其液冷儲(chǔ)能柜已完成迭代并批量出貨。
天加：依托磁懸浮主機(jī)、液冷CDU及智慧物聯(lián)平臺(tái)，已服務(wù)全球超100家高端數(shù)據(jù)中心項(xiàng)目。
克萊門特：推出變水溫風(fēng)液同源系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)風(fēng)冷、液冷共用冷源，智能聯(lián)動(dòng)。
冰輪環(huán)境：旗下頓漢布什公司的磁懸浮變頻離心式冷水機(jī)組已入選工信部綠色技術(shù)目錄，其股價(jià)在政策發(fā)布后曾走出三連板。
申菱環(huán)境：擁有72項(xiàng)液冷專利，液冷CDU及智算液冷市場(chǎng)排名雙料第一，2025年境外營(yíng)收同比增長(zhǎng)649.48%。
依米康：展示了覆蓋冷源、管路及末端的NexLiq系統(tǒng)級(jí)液冷解決方案。
LG電子：數(shù)據(jù)中心冷水機(jī)組訂單量大幅增長(zhǎng)，并與英偉達(dá)合作推進(jìn)CDU和冷板解決方案認(rèn)證。
維諦技術(shù)（Vertiv）：推出面向AI高密算力的SmartRun整合方案，并完成收購(gòu)PurgeRite以強(qiáng)化全鏈路服務(wù)。
施耐德電氣：旗下Motivair推出新一代CDU，單臺(tái)冷卻能力達(dá)2.5MW，可串聯(lián)擴(kuò)展至10MW。
轉(zhuǎn)型之考：挑戰(zhàn)與機(jī)遇并存
液冷強(qiáng)制政策為暖通行業(yè)帶來(lái)萬(wàn)億級(jí)市場(chǎng)空間，也提出了嚴(yán)峻考驗(yàn)：
技術(shù)能力需重構(gòu)：傳統(tǒng)風(fēng)冷與液冷在技術(shù)路徑上存在根本差異，企業(yè)需快速建立流體仿真、材料科學(xué)、精密制造等跨學(xué)科能力。
服務(wù)模式需升級(jí)：客戶需求從單一設(shè)備采購(gòu)轉(zhuǎn)向全生命周期能效解決方案，企業(yè)須向“系統(tǒng)方案提供者”轉(zhuǎn)型。
競(jìng)爭(zhēng)格局將重塑：競(jìng)爭(zhēng)核心從渠道、品牌和制造規(guī)模，轉(zhuǎn)向高效節(jié)能技術(shù)、系統(tǒng)方案設(shè)計(jì)能力和全生命周期服務(wù)能力。不具備液冷技術(shù)積累的廠商將面臨淘汰風(fēng)險(xiǎn)。
四部門強(qiáng)制液冷政策的出臺(tái)，標(biāo)志著中國(guó)AI數(shù)據(jù)中心建設(shè)正式進(jìn)入液冷主導(dǎo)的綠色新時(shí)代。對(duì)暖通行業(yè)而言，這是一場(chǎng)從技術(shù)路線到商業(yè)模式的全方位變革——液冷不再是“附加題”，而是決定企業(yè)未來(lái)十年市場(chǎng)地位的“必答題”。“十五五”期間1.2萬(wàn)億元的市場(chǎng)規(guī)模，正等待著率先完成技術(shù)轉(zhuǎn)型、卡位核心賽道的先行者。
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